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第1条：“两个各别”J9九游会体育

【风险揭示原文】教导投资者阻止，香港证券市集与内地证券市集存在诸多各别，投资者参与港股通交游需盲从内地与香港关连法律、行政王法、部门限定、表率性文献（以下统称法律王法）和业务礼貌，对香港证券市集有所了解；通过港股通参与香港证券市集交游与通过其他姿首参与香港证券市集交游，也存在一定的各别。

【港哥解读】“两个各别”的意志是投资者在参与港股通业务时必须具备的意志。具体来说：

（1）第一种各别是香港证券市集与内地证券市集的各别。比如，港股交游礼貌与A股交游礼貌存在各别，港股通投资者不成简便地把在A股市集的投资训导“照搬”到港股投资。

（2）第二种各别是通过港股通姿首与通过其他姿首参与香港证券交游存在各别。比如，香港腹地投资者奉求香港的经纪商不错参与的部分操作，内地港股通投资者通过互联互通机制可能不成参与，港股通投资者不成简便地把香港当地的投资训导“照搬”到港股通业务。

“两个各别”辘集风险揭示书全文。一定进度上讲，风险揭示书的其他条件践诺其实即是对“两个各别”的具体伸开。

第2条：港股通标的

【风险揭示原文】教导投资者阻止，投资者不错通过港股通生意的标的证券存在一定的限度死一火，且港股通标的证券名单会动态退换。投资者应当原宥最新的港股通标的证券名单。对于被调出的港股通标的证券，自退换之日起，投资者将不得从新买入。

【港哥解读】港股通标的机制即是典型的“第二种各别”，内地港股通投资者并不成“目田”交游通盘香港上市证券，而只可在标的证券限度内进行投资。对于港股通标的证券的践诺，不错详看#东证港堂 往期第10、11、12集践诺（温馨教导：文末有传送门）。

第3条：价钱波动

【风险揭示原文】教导投资者阻止，港股通股票可能出现因公司基本面变化、第三方照顾分析敷陈的不雅点、很是交游情形、作念空机制等原因而引起股价较大波动的情形；港股通股票在上市第一年里，除受市集、资金、企业盈利等方面影响，还可能因投资者对新股神志变化、限售解禁等成分，出现股价较大波动的情形；港股通股票可能因为上市公司注册地或主营业务标的场所地的战略法律变化、境外市集联动以很是他原因而出现股价较大波动的情形；港股通ETF可能出现因追踪标的指数成份证券大幅波动、流动性欠安、受接洽场外结构化居品影响、交游很是情形等原因而引起价钱较大波动、折溢价率和追踪谬误偏聚散理区间等情形，尤其是接洽到香港和谐交游通盘限公司（以下简称联交所）市集股票及ETF交游不设立涨跌幅死一火，投资者应原宥可能产生的风险。

【港哥解读】不设涨跌幅死一火是典型的“第一种各别”。由于涨跌幅死一火、其他机制（比如，作念空机制）和A股的礼貌有所不同，部分港股的单日涨跌幅可能会远雄壮于A股老例水平。

第4条：公司步履

【风险揭示原文】教导投资者阻止，部分港股通股票可能存在大比例折价供股或配股、往往分拆统一股份的步履，投资者握有的股份数目、股票面值可能发生大幅变化，投资者应原宥可能产生的风险。

【港哥解读】比拟A股，港股的公司步履更为天真，公司步履对股票面值/价值/价钱的影响也较A股更为多元化。对于公司步履，不错详见#东证港堂 往期第14、第19-28集关连践诺（温馨教导：文末有传送门）。

下集预报

下一集，咱们不竭对风险揭示书必备条件的第5-8条进行解读。下一集将讲到的践诺包括投票权、部分特定上市公司的标的风险、注册地/主营业务标的场所地、停牌。

See you next time and every time（下集邂逅，每集齐见）。

（本期撰稿东说念主：陈好汉，执业编号：S0340120090009）

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